江苏凯达重工股份有限公司于7月16日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第一轮审核问询函，问题主要有，股权集中及公司治理的有效性，进一步披露创新性及下游市场空间，客户合作稳定性及业绩可持续性等。
同壁财经了解到，公司专注于轧辊、辊环等钢材轧制关键部件的研发、生产、销售，主要服务国内外知名钢铁企业。
关于股权集中及公司治理的有效性。根据申请文件：公司前期股权集中度较高，实际控制人许亚南、万亚英夫妇持股比例为 100%，其中通过两个员工持股平台嘉德创投、嘉融创投持股 29.09%。2024 年 12 月，员工持股平台嘉德创投执行事务合伙人变更为公司财务经理戴红星，嘉融创投执行事务合伙人变更为公司采购储运部经理、监事季留平，认为实际控制人控制权已从 100%降低至70.91%。
需要发行人说明员工持股平台执行事务合伙人变更的原因及合理性；结合嘉融创投、嘉德创投合伙协议主要内容、合伙企业的决策机制以及实际决策情况等，说明在许亚南持有员工持股平台份额比例较高的情况下，是否可以决定普通合伙人的除名、更换事项；结合戴红星、季留平持有员工持股平台的份额与担任普通合伙人时行使权利义务的情况，二人持有员工持股平台份额、担任普通合伙人是否以其在公司任职为前提，发行人及其实际控制人对二人的任职履责是否有较大影响力，说明在戴红星、季留平均为公司员工，且持有的财产份额不高的情况下，认定其能够独立实际控制嘉融创投、嘉德创投的依据是否充分。
关于进一步披露创新性及下游市场空间。根据申请文件：（1）发行人主要生产轧辊、轧环和轧轴，报告期内轧辊收入占比均在 80%以上。（2）公司根据客户在轧机类型、钢材品类、轧制工艺、材质和性能参数等方面的差异化需求，开展针对性的设计与优化服务，主要包括工装模具、铸造工艺、合金成分、热处理工艺、精密加工和售后支持服务等。
需要发行人①结合公司产品类型，以流程图形式分别说明轧辊、轧环和轧轴的生产经营过程、主要生产环节及生产工艺，关键核心工艺与非关键核心工艺对应的具体环节，客户、发行人、外协供应商分别参与哪些生产制造环节。②说明主要产品的使用周期，轧辊如何满足减少钢铁轧制过程中的能耗、优化钢材的成型过程、提高生产效率、降低钢铁生产整体成本的需求。
关于客户合作稳定性及业绩可持续性。根据申请文件：（1）报告期各期发行人营业收入分别为37,903.93 万元、45,160.87 万元、45,997.43 万元，扣非后归母净利润分别为 4,766.1 万元、6,224.37 万元、5,929.83 万元。（2）发行人下游客户主要为国内外钢铁生产企业、冶金专用设备制造企业以及贸易商，国内客户包括宝武集团、津西钢铁、山东钢铁等，国外客户包括安米集团、EVRAZ、JSW 等，各期前五大客户收入占比分别为 28%、27.74%、26.63%。（3）国内轧辊制造行业呈现出企业数量众多、参差不齐的特点。发行人产品所属的热轧轧辊 2023 年国内市场规模为 21.2 亿元，发行人占有率为 13.30%。
需要发行人说明各期钢铁生产企业、冶金专用设备制造企业以及贸易商客户（合并口径，下同）的数量、金额及占比；区分境内外说明各期前十大钢铁生产企业客户的销售金额、占比、相关客户的具体情况（如经营规模、市场地位等），发行人进入相应客户供应商体系的具体情况（如进入时间、进入条件或资格认证情况、进入以来合作的连续性等），发行人报告期内与相关客户合作的模式（如具体交易主体及金额、占比，订单获取方式等），发行人在相关客户供应商体系中的地位（如在相关集团客户或具体合作主体中的供货占比、主要竞争对手、发行人的优劣势等）；结合上述情况，分析说明发行人与相关客户合作的稳定性，报告期内销售规模变动的原因及合理性。
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